同學(xué)們早上好，今天咱們聚焦國產(chǎn)GPU賽道的群雄逐鹿。摩爾線程2025年上半年7.02億元的營收雖創(chuàng)紀(jì)錄，卻仍難掩行業(yè)競爭的激烈——在這條國產(chǎn)化浪潮中，還站著五位實(shí)力雄厚的對手：華為昇騰、寒武紀(jì)，以及GPU四小龍中的燧原、壁仞、沐曦科技。

  這五家企業(yè)如同五顆棋子，在算力自主化的棋盤上走出了截然不同的棋局。華為憑生態(tài)布局領(lǐng)跑，寒武紀(jì)從絕境中逆襲，燧原抱緊巨頭大腿，壁仞靠資本閃電戰(zhàn)突圍，沐曦以全自研穩(wěn)扎穩(wěn)打。它們的故事里，藏著《易經(jīng)》的應(yīng)變智慧、心理學(xué)的決策邏輯，更印證了適者生存的哲學(xué)真理。今天咱們就透過這場硬仗，拆解企業(yè)競爭的底層邏輯。

  課堂實(shí)錄：五強(qiáng)爭霸的智慧解碼

  教授：（推了推眼鏡，微笑著掃視教室）上周咱們聊了摩爾線程的增速奇跡，誰能說說，為什么它的高速增長仍難稱行業(yè)霸主？

  葉寒：（立刻舉手）教授，我查過數(shù)據(jù)，它2025年上半年7億多的收入，跟英偉達(dá)比差太遠(yuǎn)了，就算在國內(nèi)，華為昇騰2025年預(yù)計(jì)27%的市場份額也甩它一大截。

  教授：說得對。這就像《易經(jīng)》乾卦里講的見龍?jiān)谔?，摩爾線程雖已嶄露頭角，卻還沒到飛龍?jiān)谔斓碾A段。今天咱們先看第一位對手——華為昇騰，誰能說說它的核心優(yōu)勢？

  秦易：華為有全棧生態(tài)！從芯片到云平臺，給客戶拎包入住的解決方案，政企市場還特別信任它。

  教授：精準(zhǔn)。這正是《易經(jīng)》元亨利貞亨者，嘉之會也，意為萬物亨通、資源聚合 。華為把通信、消費(fèi)、智能等業(yè)務(wù)擰成一股繩，這種生態(tài)協(xié)同是創(chuàng)業(yè)公司學(xué)不來的。但大家注意到?jīng)]有，華為直到2024年都在做ASIC專用芯片，為什么不碰通用GPU？

  許黑：是不是因?yàn)橹撇?？沒法用先進(jìn)制程，造不出高端通用芯片。

  教授：說到點(diǎn)子上了。這背后藏著兩種智慧：一是應(yīng)變哲學(xué)，《易經(jīng)》有云窮則變，變則通，華為避開短板，用多顆中端芯片集群對抗單顆高端芯片，恰是以多勝精的變通；二是心理學(xué)中的目標(biāo)聚焦效應(yīng)，它自己就是最大客戶，云服務(wù)、智能汽車的需求明確，沒必要追求通用性，不如把計(jì)算效能拉滿。徐直軍說萬卡級超節(jié)點(diǎn)能做到世界最強(qiáng)，正是這種智慧的體現(xiàn)。

  蔣塵：（疑惑地）那寒武紀(jì)呢？我聽說它曾給華為供貨，后來被棄用，怎么反而成了？

  教授：問得好，這正是今天最精彩的逆襲故事。寒武紀(jì)的陳天石兄弟是技術(shù)天才，2017年靠華為Mate 10的IP授權(quán)一戰(zhàn)成名，這時候它走的是借船出海的路。但2019年華為自研昇騰后，它就陷入了《易經(jīng)》的困境——屯者，難也。

  周游：那它怎么翻盤的？2025年上半年28.81億營收，4347%的增速太夸張了！

  教授：關(guān)鍵在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與心理韌性。被大客戶拋棄、遭制裁、連續(xù)虧損，這三重打擊足以壓垮多數(shù)企業(yè)，但它做到了貞者，事之干也——固守技術(shù)正道，同時果斷轉(zhuǎn)型 。從賣IP授權(quán)到賣實(shí)體芯片和集群方案，這背后是認(rèn)知心理學(xué)的突破：打破依賴單一客戶的思維定式，發(fā)現(xiàn)集群方案的客戶更穩(wěn)定、訂單金額更大。2023年智能計(jì)算集群業(yè)務(wù)超6億收入，就是轉(zhuǎn)型成功的證明。

  教授：接下來看GPU四小龍里的三位。先看燧原科技，它的打法很特別，誰總結(jié)一下？

  吳劫：抱騰訊的大腿！騰訊投了六輪，還是第一大股東，還給它提供業(yè)務(wù)場景練手。

  教授：這叫良禽擇木而棲，完美契合社會心理學(xué)的資源依附理論。初創(chuàng)公司缺資金、缺場景，燧原靠AMD背景的技術(shù)自信，選了高端AI訓(xùn)練芯片賽道，這種魄力吸引了騰訊——就像海底撈通過員工激勵留住人才，燧原靠技術(shù)潛力綁定了巨頭資源。現(xiàn)在它參與東數(shù)西算，落地7萬張顯卡，還在沖IPO，這就是借力打力的智慧。

  葉寒：那壁仞科技的資本閃電戰(zhàn)更厲害吧？一年融資47億，挖遍行業(yè)大佬。

  教授：壁仞的打法是兵貴神速，對應(yīng)《易經(jīng)》動則有悔，靜則無咎的反向運(yùn)用——在技術(shù)窗口期，與其慢工出細(xì)活，不如快速集結(jié)力量。這背后是行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的錨定效應(yīng)，用高額融資和頂級團(tuán)隊(duì)給市場建立行業(yè)標(biāo)桿的心理預(yù)期。但2023年被列入實(shí)體清單后，它又立刻轉(zhuǎn)型解決算力孤島問題，這又回到了變則通的邏輯，所以能拿下移動、平安這些大客戶。

  秦易：沐曦科技好像很低調(diào)，跟摩爾線程同一天遞IPO，它的底氣在哪？

  教授：沐曦是藏器于身，待時而動。三位AMD老將組成的團(tuán)隊(duì)，有成熟的研發(fā)體系，這是它的——就像春開窖用四大香型基酒做載體，沐曦用全自研技術(shù)做根基 。它沒有明顯短板，吸引了紅杉、聯(lián)想這些頂級資本，這種穩(wěn)扎穩(wěn)打的策略，符合心理學(xué)中的安全感需求，讓投資方覺得。

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  教授：（敲了敲黑板）總結(jié)一下，這五家企業(yè)的打法雖異，卻有共通的底層邏輯：華為是生態(tài)筑墻，寒武紀(jì)是絕境重生，燧原是借力成長，壁仞是閃電破局，沐曦是厚積薄發(fā)。它們共同標(biāo)志著國產(chǎn)算力競爭從能不能用進(jìn)入了好不好用的新階段，就像中芯國際說的，國產(chǎn)芯片已經(jīng)能完美替代進(jìn)口了。

  課后思考與互動

  考題：寒武紀(jì)的轉(zhuǎn)型和華為的戰(zhàn)略選擇，都體現(xiàn)了《易經(jīng)》窮則變，變則通的智慧，但前者是被動轉(zhuǎn)型，后者是主動布局。結(jié)合心理學(xué)中的風(fēng)險(xiǎn)決策理論，分析兩種變革路徑的優(yōu)劣與適用場景。

  國產(chǎn)GPU戰(zhàn)場的故事才剛剛進(jìn)入高潮，五強(qiáng)爭霸誰能最終突圍？IPO之后又會掀起怎樣的技術(shù)競賽？下節(jié)課咱們拆解算力國產(chǎn)化的終極壁壘，記得點(diǎn)贊催更，咱們下期再見！

  ★ 課堂內(nèi)容總結(jié):

  1. 核心主題：圍繞國產(chǎn)GPU賽道競爭格局，聚焦摩爾線程的5大核心對手（華為昇騰、寒武紀(jì)、燧原科技、壁仞科技、沐曦科技），拆解各企業(yè)的發(fā)展策略與生存智慧。

  2. 企業(yè)策略與底層邏輯：